記者莊蕙如／綜合報導

川普第二任期上任50天，美股表現不如市場預期，標普500指數大跌逾6%，美元指數亦貶值5.1%，美國10年期公債殖利率下滑8%。面對當前關稅政策不明朗，市場充斥不確定性。有分析認為，川普或有意促使美國經濟步入衰退，藉此逼迫聯準會啟動降息，後續台美股市或將出現V型反轉。但財經專家阮慕驊持保守看法，他認為現階段走勢更可能呈現W底、碗型底或多重底，對V轉機率不抱樂觀，並提出三大不能忽視的警訊警告投資人。

阮慕驊在節目《鈔錢部屬》中指出，儘管降息利多有助支撐股市，然聯準會的政策通常存在「滯後效應」，多數情況下，降息後需約半年市場才會出現明顯反應，且通常需多次降息累積效果才顯現。

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近期阮慕驊已多次調整持股水位，從先前的6成降至目前的4成，並透露不排除視後續情勢進一步減碼。他強調，先前減碼至6成，主要考量股市估值偏高，標普與台股加權指數自去年7月創新高後遲遲未再突破，「長期未創高點」屬於需警戒的訊號。

他進一步點出減碼至4成的三大關鍵跡象，首先，納斯達克100指數跌破200日均線，過往每次觸及該均線後多能迅速反彈，然而近期不僅失守200日均線，甚至持續下探，顯示技術面趨勢可能反轉。若指數無法回升並站穩200日均線，或伴隨均線下彎，恐需特別留意後市風險。

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其次，台股加權指數近期也跌破年線，市場賣壓沉重，外資今年來累計賣超已逾5千億元，加深市場壓力。第三，花旗經濟驚奇指數走弱，代表近期美國公布的經濟數據普遍低於市場預期，背後主因與全球關稅爭議升溫有密切關聯。

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